公司具有良好的前景，这条法则绝对不是格雷厄姆交给巴菲特的。格雷厄姆在早期投资中还要兼顾一下公司的前景，但在经历了1929年的股市崩盘之后，对于预期分析法抱有非常大的怀疑，这使得他的价值投资体系基本上是基于静态价值，也就是有形资产。为了避免买到那些前景糟糕的企业而带来损失，格雷厄姆采用了分散式的投资方法，这种方法利用了保险精算的思想，现代的正统投资理论就是延续了格雷厄姆当初的思想。但是，巴菲特却采用少数投资的方法来使用格雷厄姆的方法，这使得巴菲特的投资绩效非常不稳定，处于困境中的巴菲特遇到了查理·芒格和费雪，费雪强调“集中投资”这恰好符合了巴菲特的个性，同时费雪提供了两种方法保证集中投资下的赢利，一是“能力范围”法则，这使得投资者通过更多的公司经营而避免集中投资的风险；二是注重成长性，通过企业增值，发掘无形资产的价值而获利，这与格雷厄姆的有形资产投资法存在很大差异，不过巴菲特既没有费雪那么激进，也没有格雷厄姆那么保守，在西部学者和东部学者之间，巴菲特这个中部的学生找到了均衡点。正因为巴菲特没有费雪那么强调成长性和前景，所以传记作家普遍认为巴菲特更像格雷厄姆，而林奇则更像费雪。